Главные тезисы выступления
Глава Центробанка выступила на Альфа‑Саммите и сообщила, что регулятор продолжает цикл снижения ключевой ставки, но самым трудным для команды является выбор её дальнейшей траектории в условиях масштабной перестройки экономики.
«Иногда дискуссия идет на повышенных тонах … Очень сложные решения приходится принимать»
По словам председателя ЦБ, год назад ключевая ставка составляла 21% — с тех пор регулятор снизил её на примерно 6,5 процентного пункта. Для центрального банка важно сбалансировать задачу остановки инфляционного «маховика» и необходимость не навредить возможностям экономического роста.
Сложность заключается в том, что в экономике происходят глубокие структурные изменения. Это затрудняет оценку производственных возможностей и потенциала экономики в новых условиях.
Часть мощностей, ориентированных на старую структуру спроса, уже оказалась невостребованной — примером является часть газотранспортной инфраструктуры, ориентированная на поставки в Европу. Такие изменения требуют тщательного анализа при принятии процентных решений.
Решения Центробанка, подчеркнула глава регулятора, не являются автоматическими. 2025 год оказался непростым: экономика выходила из перегрева, когда спрос существенно превышал предложение, что само по себе представляет макроэкономический риск.
Также было отмечено, что для корректных решений критически важны качественные данные и открытость: людям нужно не бояться показывать правдивую картину экономической ситуации.
