Российский рубль в среду замедлил укрепление: против национальной валюты сейчас играет рост реального спроса на заметно подешевевшую в рублевом выражении иностранную валюту, а также фиксация прибыли по длинным позициям в рубле после достижения накануне локальных экстремумов курсов.
Параллельно экспортеры, по оценкам участников рынка, могли временно снизить объемы продажи валютной выручки. При этом на рынке отмечаются значительные объемы предложения китайского юаня со стороны сырьевых компаний вблизи уровня 11 рублей за юань. К полудню пара юань/рубль с расчетами «завтра» торговалась на Мосбирже по 10,99, рубль теряет около 0,3%. Беспоставочная пара доллар/рубль с расчетами «завтра» держится на уровне 74,74, рубль также дешевеет примерно на 0,3%.
На форекс‑рынке пара доллар/рубль к 12:00 мск находилась у отметки 75,10, и рубль здесь ослаб на 0,1%.
Пара евро/рубль на форексе котируется в районе 88,12, где рубль, напротив, показывает символическое укрепление примерно на 0,1%.
Несмотря на текущую коррекцию, российская валюта остается рядом с достигнутыми накануне максимумами: порядка 74,40 за доллар с мая 2023 года и 87,47 за евро с мая 2025 года на форексе; около 10,89 за юань с 30 января и 74,41 за доллар с 16 февраля на Мосбирже.
С начала апреля рубль на форексе прибавляет около 7,6% к доллару США и 6,2% к евро, а на Мосбирже укрепился к юаню примерно на 6,4% за тот же период.
Поддержку национальной валюте оказывает повышенный приток экспортной выручки за поставки российского углеводородного сырья, реализованного по сложившимся весной высоким ценам.
Продажа экспортной валютной выручки в рублях традиционно усиливается к концу календарного месяца, когда сырьевые компании накапливают рублевую ликвидность для Единого налогового платежа.
В апреле Единый налоговый платеж запланирован на 28 число. По оценкам, сумма налога на добычу полезных ископаемых, входящего в ЕНП, может составить около 700 миллиардов рублей, что более чем вдвое превышает выплаты по НДПИ в предыдущем месяце.
В пользу рубля также работает остающийся слабым реальный спрос населения и бизнеса на иностранную валюту, связанный с охлаждением внутреннего потребительского спроса. Однако участники рынка отмечают, что импортеры активизируют покупки валюты при значительном укреплении рубля к юаню, доллару и евро, как это происходило накануне.
Изменить ситуацию на внутреннем потребительском рынке и простимулировать более высокий реальный спрос на иностранную валюту может Банк России в случае дальнейшего смягчения денежно‑кредитной политики и снижения ключевой ставки.
Согласно опросу аналитиков, по итогам заседания совета директоров ЦБ, которое состоится в пятницу, 23 из 24 экспертов ожидают снижения ключевой ставки на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Один из опрошенных допускает более резкое снижение — на 100 базисных пунктов.
Дополнительным риском для курса рубля может стать возможное возобновление в мае операций Минфина в рамках бюджетного правила, о вероятности чего ранее упоминал глава ведомства Антон Силуанов. В условиях высоких цен на нефть такие операции предполагают покупки иностранной валюты на внутреннем рынке.
Еще одним потенциальным фактором давления на российскую валюту остаются последствия атак беспилотников на нефтяную инфраструктуру РФ. Такие инциденты приводят к перерывам в экспорте нефти и нефтепродуктов и чреваты сокращением притока валютной выручки.
