Главное
По данным Росстата, потребительские цены в России за неделю с 14 по 20 июля выросли на 0,17% — столько же, сколько и неделей ранее. Рост зафиксирован за несколько дней до заседания Центробанка по ключевой ставке.
Причина роста цен
Главный драйвер инфляции в последние месяцы — топливный кризис: дефицит бензина и дизеля из‑за атак беспилотников на российские НПЗ повышает стоимость топлива. За прошедшую неделю бензин подорожал на 1,7% (неделей ранее +2,3%), дизтопливо — на 1,9% (ранее +3,2%).
Итоги июля и годовые показатели
С начала июля инфляция достигла 0,60%, превысив показатель за весь июль 2025 года (0,57%). С начала года цены выросли на 4,82% против 4,36% за семь месяцев прошлого года. Банк России рассчитывает, что рост цен по итогам года уложится в диапазон 4,5–5,5%.
Влияние на монетарную политику
Высокая инфляция уменьшает возможности для дальнейшего снижения ключевой ставки; регулятор определит уровень ставки на заседании в пятницу, 24 июля. Ранее Центробанк предупреждал, что пространство для снижения ставки сократилось, а проинфляционные риски преобладают.
«ЦБ не вправе закрыть глаза на топливные цены и инфляционные ожидания, но рассчитывает на нормализацию ситуации на топливном рынке.»
Инфляционные ожидания населения в условиях топливного кризиса в июле подскочили до максимума с марта 2022 года, что может усилить аргументы против смягчения денежно‑кредитной политики.
