Рубль колеблется на форексе в ожидании решения Банка России по ставке

Утром пятницы, 24 апреля, рубль на международном рынке форекс торгуется без выраженного направленного движения. Участники рынка ждут итогов заседания совета директоров Банка России, который может принять решение о более сильном снижении ключевой ставки, чем заложено в рыночных ожиданиях. В случае агрессивного шага регулятора риски для национальной валюты возрастают.

Фактор Минфина: возврат к валютным интервенциям

Потенциальное снижение ключевой ставки может стать уже вторым за сутки неблагоприятным для рубля сигналом после сообщения Минфина о возобновлении в мае валютных операций в рамках бюджетного правила. В условиях высоких цен на нефть это означает покупки ведомством китайской валюты на биржевом рынке, что традиционно оказывает давление на рубль.

Поддержка от экспортной выручки и налогового периода

Несмотря на негативную реакцию рынка на планы Минфина, по итогам текущей недели рубль все еще демонстрирует укрепление, и неделя может стать уже пятой подряд положительной. Валюту поддерживают продажи экспортной выручки за нефть, реализованную по высоким весенним ценам, а также конвертация сырьевыми компаниями иностранной валюты в рубли для уплаты налогов 28 апреля.

Ожидания по ключевой ставке

Банк России объявит свое решение по ключевой ставке в 13:30 мск, а на 15:00 мск запланирована пресс‑конференция руководства регулятора.

Согласно опросу аналитиков, с высокой вероятностью ставка будет снижена на 50 базисных пунктов — до 14,50% годовых. Однако свежие данные о замедлении инфляции в России усиливают ожидания части участников рынка, что регулятор может решиться на более крупное снижение — сразу на 100 базисных пунктов.

Текущие курсы: доллар, евро и юань

В преддверии решения ЦБ пара доллар/рубль около 9:35 мск в системе LSEG находилась в районе 75,85, что означает незначительное укрепление рубля относительно закрытия четверга, когда валюта потеряла около 1%.

Пара евро/рубль котируется около отметки 88,60. Рубль лишь символически отыгрывает падение на 0,8%, зафиксированное по итогам предыдущей сессии.

В паре с юанем на форексе рубль ослабевает примерно на 0,6%, текущие котировки находятся в диапазоне 10,61/11,42. На Московской бирже торги четверга по юаню с расчетами «завтра» завершились на уровне 11,07 рубля за юань, где национальная валюта подешевела на 1,1%, а объем торгов достиг 164 миллиардов рублей.

Беспоставочная пара доллар/рубль с расчетами «завтра» на бирже закрыла предыдущую сессию на уровне 75,21, что соответствует ослаблению рубля примерно на 0,9% за день. При этом значительную часть четверга российская валюта торговалась в плюсе и находилась недалеко от свежих локальных максимумов, но перешла к снижению после объявления Минфина о возвращении к валютным операциям в рамках бюджетного правила, приостановленным в начале марта на фоне падения нефтегазовых доходов.

Возобновление бюджетного правила и влияние дорогой нефти

Минфин намерен объявить параметры майских валютных операций в полдень третьего рабочего дня месяца, 6 мая. В расчетах объемов будет учтен не только плановый объем на май, но и отложенные за март и апрель интервенции.

Механизм бюджетного правила предполагает, что если фактическая цена нефти превышает установленный порог в $59 за баррель эталонного российского сорта, Минфин направляет полученные дополнительные нефтегазовые доходы на покупку иностранной валюты и золота за рубли, пополняя таким образом Фонд национального благосостояния. Эти операции одновременно создают дополнительный спрос на иностранную валюту и оказывают давление на курс рубля.

Динамика рубля с начала месяца и недавние максимумы

Несмотря на нервную реакцию на новости о возобновлении бюджетного правила, с начала апреля рубль на форексе укрепился примерно на 6,7% к доллару и на 5,6% к евро. На Московской бирже по отношению к юаню валюта прибавляет около 5,7% и продолжает демонстрировать пусть и умеренное, но все же укрепление и на текущей неделе.

В течение этой недели курс рубля на форексе поднимался до 74,40 за доллар — максимума с мая 2023 года, и до 87,36 за евро. На Московской бирже по отношению к юаню был зафиксирован уровень 10,89 рубля за юань, что является максимумом с конца января.